Opciók összeomlása
Tartalom
Összeomlik a WhatsApp ettől a rosszindulatú üzenettől
Opciók összeomlása Szilárd, befektetési igazgató Az elmúlt év leggyorsabb piaci összeomlása Az idén látott piaci összeomlás lényegesen gyorsabb volt, mint bármi, amit az elmúlt évben láthattunk. Mint tudjuk, a gyors ármozgás az opciók nyelvére lefordítva magas realizált volatilitási mutatót opciók összeomlása, ami egy öngerjesztő eladási hullámot generált a piacon. Sok portfóliómenedzser a kezelt portfóliók kockázati szintjét szórását egy előre meghatározott kockázati sáv szintjén kell tartsa, vagy azon befektetők esetében ahol ez nem előírás, a legtöbb esetben szintén van egy kockázati küszöb, amit átlépve automatikus pozíció csökkentés és eladás következik.
Tehát, ahogy elszabadultak a realizált volatilitási mutatók, úgy egyre több részvényt kellett eladni, ami további eséshez és snal bináris opciók eladási ciklusokhoz vezetett.
Ezen eladási hullámok mentén a piac annyit esett, hogy sok intézményi befektető elérte a veszteségküszöbét, ahonnan további eladásokra volt rákényszerítve, tovább fűtve az ördögi kört.
Jön az összeomlás a tőzsdéken? Korai még a pánik a profik szerint Portfolio Cikk mentése Opciók összeomlása A nagy tőzsdei raliknak gyakran csúnya vége van — ez volt a helyzet csütörtökön a tech részvényekkel, és más vezető szektorok papírjaival, amelyek jelentősen emelkedtek az elmúlt időszakban látott vételi momentumoknak köszönhetően. Az elemzők szerint azonban a tegnapi események még nem jelentik azt, hogy teljes értékű korrekció fog jönni a legnépszerűbb tech részvények- vagy az egész piac számára. A Portfolio legtöbb tartalma ingyenesen hozzáférhető, ahogy ez a cikk is. A médiapiaci helyzet azonban folyamatosan változik: ha támogatni szeretnéd a minőségi gazdasági újságírást, és szeretnél részese lenni a Portfolio közösségnek, akkor fizess elő a Portfolio Signature cikkeire.
Ez tehát mondhatni egy jól megszervezett kényszer kamikaze akciója volt a szigorú kockázatkezelési szabályoknak megfelelni akaró intézményi befektetőknek. Ray Dalio és a Risk Parity alapok szerepe A fent opciók összeomlása öngerjesztő folyamat természetesen a korábbi piaci pánikok idején is jelen volt, ez nem egy új jelenség, viszont a kényszereladások aránya most lényegesen nagyobb volt. Az elmúlt évtizedben nagy népszerűségnek örvendtek a risk parity befektetési stratégiák, aminek a fő propagálója a világ legnagyobb hedge fund-jának, a Bridgewater Associates-nek az alapítója, Ray Dalio volt.
Most nem lett igaza, de tény, hogy a risk parity stratégiáknak nem a nagyobb cash arány, hanem a további eszközárinfláció felelt volna meg.
Az elmúlt évben a Bridgewateren kívül egyre több hedge fund alkalmazott hasonló stratégiát és nőt gigantikus méretre, mint például az AQR, aki egymaga milliárd dollárt kezel, de a világ legnagyobb alapkezelő konglomerátuma a BlackRock is több száz milliárd dollárnyi eszközt kezel hasonló stratégiákban. A as válságot követően összességében több ezer milliárd dollárt öntöttek hasonló stratégiákba a befektetők.
Miben segíthetünk?
Ezeket a trilliárdokat tőkeáttétellel tovább duzzasztva, általában statikus eszközkorrelációs modellek alapján de legalább is a valóságnál kevésbé dinamikus fektették be. A vége az lett, hogy az esés gyorsasága az elmúlt év opciók összeomlása rekordját megdöntötte.
A VIX index idén márciusban végül 83 alatt tetőzött, ami majdnem a as 88 körüli szintnek felel meg és jóval magasabb, mint a es dotcom válság idején, vagy az as dél-kelet-ázsiai és orosz válságkor tapasztalt 60 körüli szintek.
- Opciós kereskedés mi a fogás
- Lehet-e pénzt létrehozni egy weboldalt?
- Az időzítési opció Az, hogy a projekt NPV-je pozitív, nem jelenti azt, hogy ma kell belevágni.
- Létrehozva:
Grafikon 2: Volatilitás index VIX : 11 éves csúcs és 13 éves alj ciklusok az extrém volatilitási szintek közt Forrás: Refinitiv Mi várható ezután?
A múlt elemzése mindig könnyebb. Kérdés, hogy mi várható ezután?
Ez a várakozás egyben opciók összeomlása is feltételezi, hogy nem lesz több egymást követő, visszatérő hulláma a vírusfertőzésnek, amíg a világ egy hatékony oltás hadirendbe állítására vár. Az index március végével extrém félelmet mutatott, azok után, hogy pár héttel korábban semmilyen félelemérzet nem volt a befektetők körében.
Az extrém félelemszint jó iránytűként szolgált az elmúlt néhány évtizedben a piaci pánik végének meghatározásában.
Ez nem jelenti azt, hogy innen V alakban emelkedünk a korábbi csúcsok közelébe, netán azok fölé. Egy-két hete még gyakran hallhattuk, hogy sok elemző és politikus V alakú gazdasági kilábalásra számít.
Tőzsdei Összeomlás - Neked Van Terved?
Tény, hogy a jegybankok és politikusok most sokkal gyorsabban reagáltak a gazdasági veszélyre, mint ban. Napok alatt trilliárd dollárnyi likviditási csomagokat üzemeltek be, ami átmenetileg megállította az akut likviditási hiányt.
Újabb kellemetlen csínytevésre hívta fel a figyelmet a WABetainfoa jelek szerint különleges karaktereket tartalmazó üzenetekkel Android és iOS platformokon is összeomlasztható a WhatsApp chatalkalmazás.
Ezzel a témával még külön cikkben fogok foglalkozni. Piaci szempontból egy ilyen erőteljes és gyors esést komplex piaci aljépítés szokott követni magas, százalékos volatilitási sávval. Ahogy korábban említettem, a reálgazdasági normalizálódástól a legtöbben V alakot várnak ami egyre valószínűtlenebb opciók összeomlása, de ha tegyük fel így is lesz, V alakú emelkedés ritkán fordul elő a részvénypiacokon ilyen volatilitást VIX változás követően.
Egyébként, az emelkedés eddig V alakú a részvénypiacokon.
- Ты уснешь спустя минуту после .
- Николь улыбнулась.
- Jön az összeomlás a tőzsdéken? Korai még a pánik a profik szerint - mi-lenne.hu
A mostani látszólagos nyugalom szerintem, nem egy jó beszállási lehetőséget, hanem rossz kockázat-nyereség szintet jelent annak, aki most akar részvényt venni.
Ennek fényében még várnék a részvény és egyéb opciók összeomlása hozamú eszközök vásárlásával, egy következő visszaesésig, aminek a korábbi aljhoz képest magasabb szinten kell konszolidációt mutatni ahhoz, hogy ne a medvepiac következő felvonásába fektessünk be.